Tutoriales Futuros Guía de Trading Escrito por la Asociación Nacional de Futuros Incluso si usted decide participar en el mercado de futuros de una manera que doesn t implican tener que tomar decisiones comerciales del día a día (como una cuenta administrada o consorcio de bienes tangibles), no es menos útiles para comprender los dólares y centavos de cómo se dieron cuenta de futuros aumentos y pérdidas comerciales. Si tiene la intención de negociar su propia cuenta, tal entendimiento es esencial. Docenas de diferentes estrategias y variaciones de las estrategias son empleados por los operadores de futuros en la búsqueda de ganancias especulativas. He aquí una breve descripción e ilustración de varias estrategias básicas. La compra (largo) de beneficiarse de un precio esperado Aumentar Alguien esperando que el precio de un producto o artículo determinado a aumentar durante un período determinado de tiempo puede tratar de beneficiarse comprando contratos de futuros. Si es correcto en el pronóstico de la dirección y el momento del cambio de precio, el contrato de futuros más adelante puede ser vendido por el precio más alto, produciendo de este modo un beneficio. Si el precio disminuye en lugar de aumentos, el comercio se traducirá en una pérdida. A causa de apalancamiento, la pérdida o ganancia puede ser mayor que el depósito de margen inicial. Por ejemplo, supongamos que s ahora de enero, el contrato de futuros de soja de julio es la actualidad se cita a las 6.00 el bushel, y en los próximos meses se espera que el precio aumente. Usted decide depositar el margen inicial requerido de 1.000 y comprar un contrato de futuros de soja julio. Supóngase además que en abril el precio de los futuros de soja julio, ha aumentado a 6,40, y decide tomar su beneficio por la venta. Dado que cada contrato es de 5.000 bushels, su 40 centavos por bushel un beneficio sería 5.000 bushels x 40 o 2,000 menos los costos de transacción. Supongamos, sin embargo, que en lugar de aumento a 6,40, el precio de los futuros de soja junio esa cifra había disminuido a 5,60 y que, con el fin de evitar la posibilidad de la pérdida adicional, se elegirá a vender el contrato a ese precio. En 5.000 bushels su 40 centavos por bushel una pérdida sería de este modo llegar a 2.000, más los costos de transacción. Tenga en cuenta que la pérdida en este ejemplo excede su depósito inicial de 1.000. Su corredor sería entonces un llamado a que, según sea necesario, para los fondos adicionales para cubrir la pérdida. Si no hubieras compensar la posición y el contrato de soja fue abierta en su cuenta, su agente le pediría que depositar más fondos en su cuenta de margen para cubrir las pérdidas proyectadas marcados con el precio de liquidación. Vender (ir en corto) para beneficiarse de un precio previsto disminuir la única manera de ir en corto para beneficiarse de una reducción de precios esperado difiere de ir en largo de beneficiarse de un aumento de precio esperado es la secuencia de las operaciones. En lugar de comprar primero un contrato de futuros, primero vende un contrato de futuros. Si, como se esperaba, las caídas de precios, un beneficio puede ser realizado por tarde la compra de un contrato de futuros de compensación en el precio más bajo. La ganancia por unidad será la cantidad en que el precio de compra está por debajo del precio de venta anterior. Por ejemplo, supongamos que en enero su investigación u otra información disponible indica una probable disminución en los precios del ganado en los próximos meses. Con la esperanza de sacar provecho, usted deposita un margen inicial de 700 y vender un contrato de futuros de ganado vivo de abril a un precio de, digamos, 85 x 40.000 libras. o 2.000 menos los costos de transacción. Supongamos que estabas equivocado. En lugar de disminuir, la edición de abril de futuros de ganado vivo aumentos de precio a 90 libras por un horario de marzo cuando finalmente liquidar su posición de futuros corta a través de una compra de cierre. El resultado sería el que figura más arriba. En este ejemplo, la pérdida de 5 la libra en la futura transacción resultó en una pérdida total de los costos de transacción más de 2.000. Los diferenciales Aunque la mayoría de las transacciones de futuros especulativos implican una simple compra de contratos de futuros para beneficiarse de un aumento esperado de precios - o una venta igualmente simple para beneficiarse de una reducción de precios esperado - existen numerosas otras estrategias posibles. Los diferenciales son un ejemplo. Una extensión, al menos en su forma más simple, implica la compra de un contrato de futuros y vender otra contrato de futuros. El objetivo es beneficiarse de un cambio esperado en la relación entre el precio de compra de uno y el precio de venta de la otra. A modo de ejemplo, asuma que es ahora de noviembre de que el CBOT de marzo de precio de los futuros de trigo de mini es actualmente 3.50 por bushel y el CBOT mini-precio de los futuros de trigo de mayo está actualmente 3.55 por bushel, una diferencia de 5. Para beneficiarse si usted tiene razón, usted podría vender el contrato de futuros de marzo (el contrato de menor precio) y comprar el contrato de futuros de mayo (el contrato más caro). Suponga que el tiempo y los acontecimientos demuestran que la razón y que, en febrero, el precio de futuros de marzo ha aumentado a 3.60 y precio de los futuros de mayo es de 3,75, una diferencia de 15 por bushel. Dado que cada contrato es de 1.000 bushels, la ganancia total es de 100. Tenía la propagación (la diferencia de precio) se redujo en un 10 por bushel, las transacciones se acaba de ilustrar habrían dado lugar a una pérdida de 100. Debido a la posibilidad de una pierna de la propagación para protegerse contra la pérdida de precios en la otra pierna y porque las ganancias y las pérdidas se producen sólo como resultado de un cambio en la diferencia de precio - y no como resultado de un cambio en el nivel general de precios de los futuros - los diferenciales se consideran a menudo más conservador y menos riesgoso que tener una posición absoluta larga o corta de futuros. En general, esto puede ser el caso. Debe reconocerse, sin embargo, que la pérdida de una extensión puede ser tan grande como - o incluso mayor que - lo que podría incurrirse en tener una posición de futuros de plano. Un ensanchamiento adverso o reducción del diferencial durante un período de tiempo determinado pueden exceder el cambio en el nivel general de precios de los futuros, y es posible experimentar pérdidas en ambos de los contratos de futuros implicados (es decir, en las dos botellas de la propagación) . Existen un número prácticamente ilimitado y tipos de posibilidades de propagación, al igual que muchos otros, las estrategias más complejas de comercio de futuros. Estos, sin embargo, están más allá del alcance de un folleto de introducción y deben ser considerados solamente por alguien que entiende plenamente la aritmética de riesgo / recompensa en cuestión. Las órdenes Stop Una orden de parada es un pedido realizado con su corredor para comprar o vender un contrato de futuros en particular, siempre y cuando el precio alcanza un nivel especificado. Las órdenes de detención son a menudo utilizados por los operadores de futuros en un esfuerzo para limitar la cantidad que podría perder si el precio de futuros se mueve contra su posición. Por ejemplo, fueron a comprar un contrato de futuros de crudo en el 61 por barril y deseaba limitar su pérdida a 1 dólar por barril, es posible colocar una orden de suspensión de vender un contrato de compensación si el precio debería caer a 60 por barril. Siempre y cuando el mercado alcanza el precio que se especifica, una orden de suspensión se convierte en una orden para ejecutar la operación deseada. No puede haber ninguna garantía, sin embargo, que será posible en todas las condiciones de mercado para ejecutar la orden al precio especificado. En un mercado activo y volátil, el precio de mercado puede ser la disminución (o aumento) tan rápidamente que no hay oportunidad de liquidar su posición en el precio tope que haya designado. Es importante entender las reglas y regulaciones cada cambio de s con respecto al tipo de órdenes permitidas y los matices de cada uno. En el caso de que los precios han subido o bajado en un mercado que utiliza un límite máximo diario, y actualmente no hay ninguna negociación en el contrato (conocido como un mercado), puede que no sea posible ejecutar su orden a cualquier precio. Además, aunque sucede con poca frecuencia, es posible que los mercados pueden ser límite de bloqueo durante más de un día, lo que resulta en pérdidas sustanciales para los operadores de futuros que pueden encontrar imposible liquidar la pérdida de posiciones de futuros. Sujeto a los tipos de limitaciones que acabamos de mencionar, órdenes de stop, sin embargo, pueden proporcionar una herramienta útil para el operador de futuros que busca limitar sus pérdidas. Además de proporcionar una manera de limitar las pérdidas, dejar de órdenes también se pueden emplear para proteger las ganancias. Por ejemplo, si usted ha comprado los futuros del petróleo crudo en el 61 por barril y el precio se encuentra ahora en el 64 por barril, es posible que desee poner una orden de parada para vender si y cuando el precio baja a 63. Este (una vez más sujeto a la descrita limitaciones de las órdenes de parada) podrían proteger 2 del 3 de beneficio existente al tiempo que permite su posición de beneficiarse de cualquier aumento continuado de los precios. Por simplicidad, los ejemplos no tienen en cuenta las comisiones y otros costos de transacción. Estos costes son importantes, sin embargo, y usted debe estar seguro de que las entiende completamente. Una visión general de los mercados de productos básicos comercio de materias primas, tanto históricamente como en los tiempos modernos, han tenido un enorme impacto económico en las naciones y personas. El impacto de los mercados de materias primas largo de la historia todavía no se conoce totalmente, pero se ha sugerido que los futuros de arroz podrían haber sido objeto de comercio en China, ya en 6.000 años. La escasez de productos básicos críticos han provocado guerras largo de la historia (como en la Segunda Guerra Mundial, cuando Japón se aventuró en el extranjero para asegurar el petróleo y el caucho), mientras que el exceso de oferta puede tener un impacto devastador en una región mediante la devaluación de los precios de los productos básicos. las materias primas energéticas, tales como crudo son vigilados de cerca por los países, las empresas y los consumidores. El consumidor occidental media puede llegar a ser impactado significativamente por los altos precios del crudo. Por otra parte, los países productores de petróleo de Oriente Medio (que dependen en gran medida de los petrodólares como su fuente de ingresos) pueden quedar afectados adversamente por los bajos precios del crudo. interrupciones inusuales causados por desastres naturales o de tiempo no sólo puede ser un impulso para la volatilidad de los precios, pero también pueden causar escasez de alimentos regionales. Sigue leyendo para averiguar sobre el papel que desempeñan diversos productos en la economía global y cómo los inversores pueden convertir en oportunidades los acontecimientos económicos. Materias Primas 101 Las cuatro categorías de productos comerciales incluyen: Energía (incluidos los crudos de petróleo de calefacción, gas natural y gasolina.) Metales (incluyendo oro, plata, platino y cobre) zootecnia y la carne (incluyendo los cerdos magros, panceta de cerdo ganado en pie y alimentador. ganado) agrícolas (maíz, soja, trigo, arroz, cacao, café, algodón y azúcar) Las antiguas civilizaciones comercializan una amplia gama de productos, incluidos los animales, conchas marinas, las especias y oro. Aunque la calidad del producto, la fecha de los métodos de entrega y transporte eran a menudo poco fiables, comercio de productos básicos era un negocio esencial. El poder de los imperios se puede ver como algo proporcional a su capacidad para crear y gestionar complejos sistemas de comercio y facilitar las operaciones de las materias primas, ya que estos sirven como las ruedas del comercio, el desarrollo económico y los impuestos para los tesoros del reino s. La reputación y la fiabilidad fueron soportes críticos para asegurar la confianza de los antiguos inversores, operadores y proveedores. Características de inversión Comercio de productos básicos en los intercambios puede requerir estándares acordados de manera que las operaciones se pueden ejecutar (sin inspección visual). No quieres comprar 100 unidades de ganado sólo para descubrir que el ganado están enfermos, o descubrir que el azúcar comprado es de calidad inferior o inaceptable. Hay otras formas en que el comercio y la inversión en materias primas pueden ser muy diferentes de la inversión en valores tradicionales, tales como acciones y bonos. El desarrollo económico global, los avances tecnológicos y las demandas del mercado para los productos básicos influyen en los precios de alimentos básicos como el petróleo, el aluminio, el cobre, el azúcar y el maíz. Por ejemplo, el surgimiento de China e India como actores económicos importantes ha contribuido a la disminución de la disponibilidad de los metales industriales, como el acero, para el resto del mundo. principios económicos básicos suelen seguir los mercados de materias primas: menor oferta es igual a precios más altos. Por ejemplo, los inversores pueden seguir patrones de ganado y las estadísticas. Los principales cortes de suministro, tales como amenazas para la salud y las enfermedades generalizadas, pueden dar lugar a obras de inversión, dado que la demanda a largo plazo para el ganado es generalmente estable y predecible. El estándar de oro Hay algunos llaman a la prudencia, ya que la inversión directa en productos específicos puede ser una propuesta arriesgada, por no decir especulativa sin la diligencia necesaria y razón de ser en cuestión. Algunas obras son más populares y sensible en la naturaleza. Los mercados volátiles o bajistas suelen encontrar inversores asustados luchando para transferir dinero a los metales preciosos como el oro, que históricamente ha sido visto como un metal fiable, confiable con valor transmisible. Los inversores pierden dinero en el mercado de valores pueden crear buenos rendimientos por el comercio de metales preciosos. Los metales preciosos también se pueden utilizar como una cobertura contra la inflación alta o períodos de devaluación de la moneda. La activación de los juegos de mercado de la energía también son comunes para los productos básicos. la evolución económica mundial y los productos del petróleo reducidos de pozos en todo el mundo pueden conducir a aumentos repentinos al alza en los precios del petróleo. mientras los inversores pesan y evalúan limitadas existencias de petróleo con exigencias cada vez mayores de energía. Sin embargo, las perspectivas optimistas sobre el precio del petróleo deben ser moderadas con ciertas consideraciones. las crisis económicas, los cambios de producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y emergentes avances tecnológicos (como la eólica, solar y biocombustibles) que tienen como objetivo sustituir (o complemento) de petróleo crudo como un proveedor de energía también debe ser considerado. Commodities negocio arriesgado puede convertirse rápidamente en proposiciones inversión de riesgo, ya que pueden ser afectados por las eventualidades que son difíciles, si no imposible, predecir. Estos incluyen patrones inusuales climáticas, desastres naturales, epidemias y desastres hechos por el hombre. Por ejemplo, los granos tienen un mercado de comercio muy activo y pueden ser volátiles durante los meses de verano o períodos de transiciones climáticas. Por lo tanto, puede ser una buena idea para no asignar más de 10 de una cartera de productos (a menos ideas genuinas indican tendencias o eventos específicos). Los intercambios con los productos básicos que juega un papel importante y crítico en los mercados globales y económicos que afectan a la vida de la mayoría de personas en el planeta, hay multitud de materias primas y de futuros intercambios de todo el mundo. Cada intercambio lleva unos pocos productos o se especializa en un solo producto. Por ejemplo, la Bolsa de Futuros de EE. UU. es un cambio importante que sólo lleva las materias primas energéticas. Futuros y cobertura de futuros, contratos a plazo y de cobertura son una práctica habitual con los productos básicos. El sector de las aerolíneas es un ejemplo de una gran industria que deben asegurar grandes cantidades de combustible a precios estables para fines de planificación. Debido a esta necesidad, las compañías aéreas se involucran en cobertura y compra de combustible a tasas fijas (por un período de tiempo) para evitar la volatilidad del mercado del crudo y la gasolina, lo que haría que sus estados financieros más volátiles y más arriesgado para los inversores. cooperativas agrícolas también utilizan este mecanismo. Sin futuros y de cobertura, la volatilidad de las materias primas podría provocar quiebras de empresas que requieren previsibilidad en la gestión de sus gastos. Por lo tanto, las bolsas de productos son utilizados por fabricantes y proveedores de servicios como parte de su proceso de elaboración de presupuestos y la capacidad para normalizar los gastos mediante el uso de contratos a plazo reduce muchos dolores de cabeza relacionados con el flujo de efectivo. La línea de base Invertir en materias primas puede degenerar rápidamente en el juego o la especulación cuando un comerciante toma decisiones desinformados. Sin embargo, mediante el uso de futuros de materias primas o de cobertura, los inversores y los planificadores de negocios pueden garantizar el seguro contra los precios volátiles. El crecimiento demográfico, combinado con la oferta agrícola limitada, puede ofrecer oportunidades para montar aumento de los precios agrícolas. La demanda de metales industriales también pueden dar lugar a oportunidades de ganar dinero apostando a futuros aumentos de precios. Cuando los mercados son inusualmente volátil o bajista, materias primas también pueden aumentar de precio y se convierten en un lugar (temporal) para aparcar en efectivo. Fundamentos de futuros: Estrategias En esencia, los contratos de futuros tratan de predecir lo que el valor de un índice o una mercancía será en alguna fecha en el futuro. Los especuladores en el mercado de futuros pueden utilizar diferentes estrategias para aprovechar el aumento y la disminución de los precios. Los más comunes son conocidos como ir de largo, ir en corto y se extiende. Ir en largo Cuando un inversor pasa de largo - es decir, entra en un contrato por parte de acordar la compra y recibir la entrega del subyacente a un precio fijo - que significa que él o ella está tratando de beneficiarse de un aumento de precio futuro esperado. Por ejemplo, vamos s decir que, con un margen inicial de 2.000 en junio, Joe el especulador compra un contrato de septiembre de oro al 350 por onza, para un total de 1.000 onzas o 350.000. Al comprar en junio, Joe va de largo, con la expectativa de que el precio del oro subirá en el momento en que expire el contrato en septiembre. En agosto, el precio del oro aumenta por 2 a 352 por onza y Joe decide vender el contrato con el fin de lograr un beneficio. El contrato de 1,000 oz sería ahora vale 352.000 y el beneficio sería de 2.000. Dado el alto nivel de apalancamiento (recuerde que el margen inicial era de 2.000), yendo de largo, Joe obtuvo un beneficio de 100 Por supuesto, lo contrario sería cierto si el precio del oro por onza había caído por 2. El especulador habría dado cuenta de un 100 pérdida. También es importante recordar que durante todo el tiempo que Joe llevó a cabo el contrato, el margen puede haber caído por debajo del nivel de margen de mantenimiento. Él, por lo tanto, han tenido que responder a varias llamadas de margen, lo que resulta en una pérdida aún más grande o más pequeño beneficio. Ir en corto Un especulador que va corta - es decir, entra en un contrato de futuros al acordar vender y entregar el subyacente a un precio fijo - está tratando de obtener un beneficio de la disminución de los niveles de precios. Con la venta de alta ahora, el contrato puede ser recomprados en el futuro a un precio más bajo, generando así un beneficio para el especulador. Vamos s decir que Sara hizo una investigación y llegó a la conclusión de que el precio del petróleo se va a disminuir en los próximos seis meses. Ella podría vender un contrato de hoy en día, en noviembre, al precio corriente más alta, y comprar de nuevo dentro de los próximos seis meses después de que el precio ha disminuido. Esta estrategia se llama ir en corto y se utiliza cuando los especuladores se aprovechan de un mercado en retroceso. Supongamos que, con un depósito de margen inicial de 3000, Sara vende un contrato de petróleo crudo de mayo (un contrato es equivalente a 1.000 barriles) a 25 dólares por barril, por un valor total de 25.000. Para marzo, el precio del petróleo había alcanzado el 20 por barril y Sara sintió que era el momento de sacar provecho de sus beneficios. Como tal, ella volvió a comprar el contrato que fue valorado en 20.000. Por ir en corto, Sara obtuvo un beneficio de 5.000 Pero, de nuevo, si la investigación Sara s no había sido completo, y ella había tomado una decisión diferente, su estrategia podría haber terminado en una gran pérdida. Se propaga Como se puede ver, pasando de largo y ir en corto son posiciones que básicamente implican la compra o venta de un contrato ahora con el fin de aprovechar el aumento o la disminución de los precios en el futuro. Otra estrategia común utilizado por los operadores de futuros se llama se propaga. Los diferenciales implican el aprovechamiento de la diferencia de precio entre dos contratos diferentes del mismo producto. La difusión se considera que es una de las formas más conservadoras de la negociación en el mercado de futuros, ya que es mucho más seguro que la negociación de contratos de largo / corto (desnudos) futuros. Hay muchos tipos diferentes de los diferenciales, incluyendo: Calendario Spread - Este consiste en la compra y venta simultánea de dos futuros del mismo tipo, que tienen el mismo precio, pero con diferentes fechas de entrega. Intermarket Spread - Aquí el inversor, con contratos de ese mismo mes, pasa mucho tiempo en un mercado y corta en otro mercado. Por ejemplo, el inversor puede tomar a corto junio de trigo y Long junio de panceta de cerdo. Spread entre centrales - Se trata de cualquier tipo de difusión en el que se crea cada posición en diferentes bolsas de futuros. Por ejemplo, el inversor puede crear una posición en el Chicago Board of Trade (CBOT) y la Internacional de Futuros y Opciones de Londres (LIFFE). Maximizar sus beneficios en los mercados arriba y hacia abajo mediante la suscripción al boletín Chartadvisor Gracias por registrarse en Chart Asesor.
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